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國泰君安將聯合發布健全信用風險分擔機制境內市場首個CDS指數

2020-01-03| 發布者: xiaobian| 查看: 2697

2019年12月26日,中國外匯交易中心(暨全國銀行間同業拆借中心,簡稱“交易中心”)、銀行間市場清算所股份有限公司(簡稱“上海清算所”)和國泰君安證券股份有限公司(簡稱 ...

來源:上海證券報 中國金融新聞網 證券時報

2019年12月26日,中國外匯交易中心(暨全國銀行間同業拆借中心,簡稱“交易中心”)、銀行間市場清算所股份有限公司(簡稱“上海清算所”)和國泰君安證券股份有限公司(簡稱“國泰君安證券”)宣布,將于即日起聯合發布并試運行“CFETS-SHCH-GTJA高等級CDS指數”。

該指數將參考國際市場慣例和CDS指數產品特點,按照一定規則篩選出的40個具有高信用等級、較好流動性的CDS參考實體的集合,每個參考實體權重為2.5%。該指數設置每年的3月20日和9月20日為滾動日,基于特定規則進行指數更新和發布。

這是中國市場首個CDS指數,也是全球首個立足于中國市場的CDS指數。業內人士表示,審慎推進CDS指數,有利于進一步完善我國信用衍生品市場,強化信用風險合理定價,促進市場對信用風險的有效識別,進而實現資源有效配置,對推動實體企業融資、尤其是民營企業債務融資,落實金融市場服務實體經濟具有重大意義。

國泰君安證券表示,推出CDS指數有助于完善境內信用衍生品市場種類,提高市場參與者的積極性,從而提高整個信用衍生品市場的流動性。此外,在定價方面,CDS指數可與單一名稱CDS相互補足、相互促進,使兩者的價格都能更準確地反映信用風險交易市場的基本面,優化價格發現功能,加強市場透明度。

本次交易中心、上海清算所及國泰君安證券聯合發布的高等級CDS指數自發布之日起即進入試運行階段。在試運行期間,市場機構僅對該指數進行報價,暫不開展交易。交易中心與上海清算所基于市場機構報價,共同編制并每日發布CDS指數信用曲線。該指數推出后,指數管理人將定期或不定期回顧CDS指數編制規則、指數滾動規則、指數信用事件判定及除名規則、曲線編制規則等,根據市場發展和實際需求進行調整,持續優化完善CDS指數管理等相關工作。

據國泰君安證券處了解到,待試運行結束后,交易中心和上海清算所將適時推出針對該指數的交易和雙邊清算,以協助市場參與者更加便捷地運用信用衍生品管理信用風險。此外,交易中心和上海清算所還將合力推進信用衍生品市場發展,在CDS指數市場數據有一定積累的基礎上,適時推出CDS指數的集中清算服務。 

 

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